5月20日，小鹏集团发布了旗下首款全尺寸旗舰SUV小鹏GX。新车集小鹏集团多项前沿科技于一身的旗舰车型，有源自Robotaxi的智驾技术，有飞行汽车的安全冗余技术，还有具身智能的芯片及架构技术。
而最为人惊喜的是其定价，作为一个品牌的旗舰产品，小鹏GX起售价仅27.98万元，顶配售价35.98万元，叠加1万元的限时优惠，这款承载着“品牌向上”使命的产品价格下探到26.98万元。要知道，短短一个月前的技术发布会中，该车双动力版本“旗舰款”统一预售价定为35.98万元。但由于当时全新版本命名尚未明晰，市场并未意识到“旗舰版”对应顶配车型，也让预售价格与当前限时起售价形成最高13万元的悬殊差价。
当晚，格外亮眼的反差让全场观众发自内心地惊呼，小鹏的目的达到了。小鹏集团产品矩阵负责人吴安飞事后透露，27.98万元的起售价其实是一开始就定好的。
但何小鹏坦言这个过程十分激烈，“定价特别难”。当前，小鹏集团正经历阶段性承压，第一季度累计交付量6.27万辆，同比降幅高达33.3%，虽为行业普遍现象，但仍难以忽视。在此背景下，何小鹏曾放话小鹏GX“要做到同级TOP3”。目前问界M8、蔚来ES8、问界M9牢牢霸住大型SUV前三席位，其中问界M9近一年累计销量近10万台，领先第四名的领克900超80%。这意味着，小鹏GX需要达到月均销量8300台以上，才有望挤入TOP3。如此看来，售价超出所有人预期的小鹏GX显然也将承担起“走量”的重任。
可以说，小鹏GX用价格反差博得关注，却也实实在在用产品实力夯实口碑、站稳高端市场。
但低价规模化与利润率是否形成矛盾？在5月21日的采访中，何小鹏直言，小鹏集团已经不再是“只顾规模、不要毛利”的阶段。他向南都·湾财社记者等媒体透露，GX只有一个SKU不达其预期，其余所有版本的毛利均超过目标。同时，他还乐观表示，整体来看，小鹏GX发布前，小鹏集团的4月毛利也迅速恢复，并已创下历史新高。
小鹏似乎迎来了又一轮上升周期。截至上市后12小时，小鹏GX大定已达到24863台。同时受到特斯拉监督版FSD入华以及其自身的自动驾驶概念影响，5月21日小鹏集团港股盘中一度涨超8%。
最像特斯拉的车企发布
中国首款全栈自研的Robotaxi量产车型
据发布会介绍，小鹏GX集小鹏集团多项前沿科技于一身，将源自Robotaxi的智驾技术、飞行汽车的安全冗余技术，以及具身智能的芯片及架构技术整合。
小鹏GX还是中国首款全栈自研的Robotaxi量产车型，基于L4标准打造，在至高3000TOPS有效算力以及第二代VLA的硬、软协同下，可实现语音控车、全场景原地起步、无导航园区与地下车库漫游、驾驶员失能辅助驾驶等先进智驾功能。
为了让车身控制更加精准，小鹏GX引进了原生线控底盘。该AI智能底盘融合了运动控制系统（X-VMC）、线控转向、后轮转向、线控液压制动、双腔空气悬架、智能四驱系统、前双叉臂后H臂、可变阻尼减振器。
其中，线控前轮转向系统可实现全速域可变转向比，低速最小转向比0.6，意味着掉头只需打半把方向，单手也可轻松实现掉头。小鹏集团通用智能中心负责人刘先明介绍称，误差会严重加大车辆的操控难度，而线控对误差的控制更加精准，对于土路或大转弯等极端情况具备更强优势。
硬软件加持之下，小鹏已然具备落地Robotaxi的成熟条件。几天前，小鹏集团首台量产Robotaxi已正式下线，近日其Robotaxi路测车队也亮相广州街头，引发市民关注。发布会上，小鹏集团董事长、CEO何小鹏表示，小鹏Robotaxi预计将于今年下半年在广州开启示范运营，2027年初实现无安全员运营。
值得一提的是，从纯视觉路线到机器人再到Robotaxi，小鹏一度被视为“最像特斯拉的企业”，如今看来，这种相似性并不是贬义。就在小鹏GX亮相第二天，特斯拉官宣监督版FSD入华，引发A股市场震动，多只股票涨停，而身在港股市场的小鹏集团（09868.HK）也一定程度受到利好辐射，盘中涨超8%。5月22日，小鹏集团涨势延续，截至发稿前涨n%。
5月21日，谈及特斯拉监督版FSD入华一事时，刘先明向南都·湾财社等媒体表示，FSD进入中国是好事，能形成良性竞争、推动行业进步，小鹏欢迎这种高水平对比。
他指出，与特斯拉FSD相比，小鹏的优势在于中国本地化场景适配、本土数据积累、本地算力优化，能解决中国特有的路况问题。“特斯拉在部分技术上有优势，双方会在对比中互相促进，和国内同行一起推动行业发展。”
“只有一个SKU利润率不达预期”
小鹏仍要靠GX赚钱
在小鹏GX上可以看到多项对标50万级9系产品的配置，但仅三十万级的定价，背后博弈注定不会一帆风顺。何小鹏透露，GX的定价经过了多轮激烈讨论，是在保证一定利润的基础上，最终给出了很具诚意的价格。
利润率已是小鹏集团不容忽视的关键指标。何小鹏透露，GX只有一个SKU不达其预期，其余所有版本的毛利均超过目标。而放眼整个集团，小鹏4月毛利已在迅速恢复，并已创下历史新高。“小鹏正在经历一个全新的过程。最近几年，小鹏不再只考虑规模而不顾毛利。”何小鹏强调。
能在保障利润空间的同时敲定极具竞争力的售价，对于小鹏来说并非毫无可能。2025年小鹏全年交付超42万辆，规模化产销不仅筑牢现金流根基，也大幅提升供应链议价能力。加之前期持续加码的技术研发，降本成效逐步显现。刘先明表示，其部门的研发工作也讲求资金使用效率，力求兼顾成本优化与产销规模扩张。
可以说，高额且持续的研发投入正在转化成成本与产品竞争优势。2025年小鹏AI领域研发投入达45亿元，2026年相关投入预计增至70亿元。何小鹏还透露，刘先明曾提出争取2028年研发费用达到200亿元的目标。
在何小鹏看来，研发创新是立足市场的核心根本，止步不前终将被行业淘汰。他认为，全球头部科技企业的核心竞争力，均建立在自主可控的技术内核之上。
“无论是国内传统互联网BAT巨头，还是美国一众顶尖科技企业，没有任何一家的核心技术内核依赖第三方开发，全部依托自主研发、迭代优化与技术融合实现创新。”何小鹏指出，这是顶尖科技企业长期稳健发展的核心底层逻辑。
在他看来，传统汽车行业长期以集成化研发模式为主，技术迭代与创新空间相对受限，而以小鹏为代表的新造车势力，始终坚持“全栈自研+跨域融合”的技术发展路线。
何小鹏预判，未来10至20年，行业竞争逻辑将持续重构，新造车企业深耕的跨域融合能力，将持续释放技术创新势能，成为车企间拉开产品差距、构筑核心壁垒的关键抓手，为行业带来颠覆性的创新变革与差异化竞争优势。
值得一提的是，虽然小鹏GX 26.98万的起售价降低了购车门槛，但从结果来看，越来越多人愿意为科技溢价买单。据何小鹏透露，从订单结构来看，当前大定订单里旗舰版本占比达到八成。可以说，小鹏GX用价格反差博得关注，却也实实在在依靠产品硬实力站上了高端市场的台阶。
采写：南都·湾财社记者 陈镜安
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